02

 

光学膜产业链分析

 

 

膜产业链上游主要是由PET基膜、PVA膜、TAC膜和涂布机等基础原质料和装备组成，中游环节主要是液晶模组和背光模组制造，产物主要包括偏光片、增亮膜、扩散膜、反射膜、光伏背板膜和复合膜等光学膜产物，下游主要包括液晶电视、条记本电脑、手机等光学显示产物。

 

 

在上游原质料方面，根据焦点原质料的差别，光学膜通常可以分为偏光片生产用光学膜和背光模组用光学膜。

 

 

（1）偏光片光学膜：焦点原质料主要包括PVA膜和TAC膜，二者合计占偏光片生产成本的62%。我国的偏光片上游原质料严重依赖于日本入口，以富士胶片和可乐丽为代表的日资企业占据了PVA和TAC膜80%的市场份额。随着我国企业在偏光片生产技能领域不停追赶，以皖维高新、乐凯集团为代表的海内厂商逐步打破了日资企业垄断的市场格式，开始进入部门偏光片生产企业的供应链体系，但产能较小且主要集中在中低端市场。

 

（2）背光模组光学膜：原质料主要包括PET基膜、胶水、粒子和溶剂等，主要以PET基膜为焦点原质料。PET基膜的技能门槛高企，全球超70%的PET基膜产能都集中在三菱树脂、SKC、东瀛纺、东丽、杜邦等国际巨头手中。由于光学膜生产厂商对PET基膜的品质尺度要求极高，而海内仅有康得新、东材科技等少数企业可满足低端市场的PET光学基膜需求，与国际巨头在生产技能方面的差距较大，因此我国对于高端PET基膜的入口依赖度高。

 

 

在生产装备方面，生产LCD光学膜需要净化级别高、稳定性好、设置精密高、线性可调的涂布机、PVA延伸机、UV固化机、精密辊筒模具加工车床等生产装备，这些装备长期被富士、平野、BMB等外资企业占据主导职位。比年来随着光学膜生产需求连续增长，我国上游生产装备领域的配套设施逐步完善、生产技能不停提升，海内生产装备厂商与国际巨头的差距不停缩小。未来随着海内厂商在上游原质料领域实现技能突破，上游原质料代价将进一步降落，推动中下游企业降本增效。

 

 

光学膜产业的下游是光学显示领域，主流技能包括液晶显示（LCD）和OLED显示，主要应用于液晶电视、手机、条记本电脑等液晶显示产物中，目前以LCD占主导职位。LCD大尺寸应用主要包括液晶电视、液晶显示器和电脑，小尺寸应用则以手机、智能手表为主，其中液晶电视是LCD第一大应用领域，因此液晶电视、电脑和手机等消费类电子产物的市场需求很洪流平上决定了光学膜行业的市场需求。LCD液晶显示光学膜是LCD面板的要害原质料，通常分为液晶显示面板光学膜和背光模组光学膜两大类，液晶显示面板光学膜主要包括2张偏光片、2张配向膜和1张彩色滤光片；由于液晶面板自己不发光，需要背光模组作为发光源，一般一组背光模组由2张增亮膜、2张扩散膜和1张反射膜组成。背光源（LED）、反射膜片、扩散膜片、导光板、增亮膜片等组件组成了背光模组，主要原理是将LED提供的点光源或线光源透过光学膜转化成亮度高、匀称的面光源，提高发光效率。在背光模组中，反射膜是要害质料，其位于背光模组的最底层，主要通过增长光学外貌的反射率来降低光源的历程损耗，从而提升背光模组的亮度。

 

 

光学膜生产企业的下游主要包括光学膜裁切、背光膜组和液晶模组生产企业，由于光学膜生产厂商需要颠末终端面板生产企业的品质认证和严酷筛选后方能进入其供应链体系，因此下游液晶面板生产厂商在光学膜产业链中掌握终极话语权，主要代表企业包括京东方、华兴光电、中电熊猫等。随着下游液晶显示领域的竞争日益猛烈，不少液晶面板厂商开始向光学膜产业链中游延伸，好比京东方和华星光电等面板厂商向液晶模组领域延伸、海信和创维等电视厂商向背光模组和液晶面板制造领域延伸等等。未来随着产业集群逐步形成、配套设施逐步完善，光学膜产能有望连续扩大，长期呈稳定增长态势。